>>> 资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，其核心是通过资产种类和具体投资标的的多元化，在一个较长的时间跨度内寻求实现更高的回报和更低的风险，并合理地弥补无法通过多元化所化解的波动。华夏睿磐泰利混合基金通过风险均衡方法进行资产配置，积极管理，力求有效控制风险，实现基金资产长期持续增值。

•风险均衡策略获得海外主流机构认可：风险均衡策略自问世以来，已经成为国外资产管理行业非常主流的资产配置策略。国外养老金投资管理多采用风险均衡（Risk Parity）策略，目前美国投资者对该策略的接受程度最高，约占74%，其次为欧洲市场，约占18%，其中，资金规模相对较大、风险容忍度较低的年金和养老金等机构投资者多采用该策略。

•海外实践证明风险均衡策略优势显著：通过对过往10年各类主流资产配置策略的收益情况观察，风险均衡策略在年化收益率方面表现最优。

*除红色外的其他柱状图代表的业绩表现，为目前市场中其他主流的资产配置策略应用下的业绩，如均值方差模型、Black-Litterman、资金配比模型等。

数据来源：磐安公司 (PanAgora) 截至2017年4月30日

•资产配置全新方法论：Risk Parity即风险均衡策略是现代投资组合理论最新发展的成果，最早由磐安公司（PanAgora）的钱恩平博士提出。它的特点是风险均衡，即将组合分成几个核心组成部分如股票、债券等，根据各自在组合中的风险动态分配权重, 而非简单平衡资产的投资金额，这将使那些在经济增长、经济收缩等各种不同环境中表现良好的资产都能够为投资组合风险做出相似的贡献，从而使组合收益变得更稳健，追求长期更优的夏普比率。

•实现全天候投资策略的核心是风险均衡策略，通过风险均衡的交易策略，能够建立一个可以在一个相当长的时期内适应各种经济情况下的投资组合，实现组合的长期增值。

•相比之下，传统的投资策略强调资产的市值配置比例，而不关注组合风险，一旦单一类别资产大幅下跌，就会出现较大的收益损失。

•重视风险 严控回撤：风险均衡组合在波动的或不利的市场环境中需要有多层次的调整方法，通过以下三个层面可以有效控制组合下行风险。

•使用2005-2016年国内市场数据，基于客户不同的风险偏好，为客户提供不同风险偏好水平的风险均衡多资产产品方案：波动率目标3%、5%、7%。从产品的风险特征来看，各方案的表现稳健，产品整体回撤幅度较小。

数据来源：华夏基金 时间：2004年12月31日至2016年12月30日

策略基准测算时，股票指数使用的是沪深300指数和中证500指数，债券指数使用的是中债政策性金融债指数。

•股债风险释放 投资趋势向好：当前股票市场企业盈利进入向上周期，结构性机会不断出现，投资价值显著。而债券市场的短期市场情绪也在改善，每一次市场调整都是布局的良机，从基本面、政策面、货币供给等多个角度来看，债券市场长期配置价值已经显现。

•量化增强 灵活配置：应对市场的策略在于科学资产配置，资产配置重在风险均衡，通过先进量化策略调整资产组合中不同属性的资产比例，可以有效减低组合的波动，使得其风险收益特征更加符合客户的需求。本基金股票投资占基金资产的比例为0%-40%，以实现全天候投资策略的目标，争取建立一个可以在一个相当长的时期内适应各种经济情况下的投资组合，力争实现组合的长期增值。

•2016年7月7日，华夏基金和磐安公司（PanAgora）正式宣布双方战略合作，设计出了适合于中国市场的一系列风险均衡策略产品，通过更科学的资产配置方式均衡风险，力争实现资产的长期增值。

•本基金是华夏基金与磐安公司（PanAgora）合作，基于风险均衡策略发行的公募基金产品。通过引入全新资产配置模型，借鉴全球更先进的产品理念，服务于国内的机构和个人客户。

•数量投资部全面负责公司境内外市场被动投资、主动量化产品以及衍生工具的投资研究和管理。现有20人，由具备多年丰富经验的海内外专业投资经理以及多名专职研究人员组成。团队人员结构稳定。投资人员平均从业年限9.5年，平均司龄6年。

•华夏基金固定收益投资研究团队设机构债券投资部、固定收益部、现金管理部负责固定收益投资工作。机构债券投资部负责机构客户委托的各类组合的债券投资工作。 固定收益部和现金管理部负责公司管理的债券型和货币型公募基金投资管理工作及固定收益研究工作。

•固收团队现有专职投资经理17人，投资经理助理7人，管理共同基金、全国社保、企业年金和专户理财等组合。同时设立了专职债券投资经理与分析师团队，覆盖宏观、信用策略、利率策略、信用分析、货币市场、可转债等，研究实力雄厚。

•磐安（PanAgora）成立于1989年， 现今管理资产接近400亿美元， 其总部设于美国波士顿市。磐安在风险均衡多资产方面拥有经验丰富的投资团队。该公司的首席投资官钱恩平博士是倡导风险平权的先行者。