华夏产业升级混合型证券投资基金（以下称本基金）优选景气拐点低估值个股，把握A+H跨市场投资机会，布局产业结构升级主线，在严格控制风险的前提下，力求实现基金资产的长期稳健增值。
•近年来，企业盈利持续改善并支持估值上行。进入2018年以来，受到宏观经济增长换挡调速、中美贸易摩擦、信用风险事件影响等多重利空冲击，A股市场估值短期快速下行。
•目前上证A股、中小板、创业板等多个估值均处于历史均位以下，整体来看安全边际较高。股指下行的过程也是风险逐步释放的过程，因此中长期来看，待宏观不确定性逐渐解除后，市场将迎来较好的估值修复空间。
•即使与前两次金融危机相比较，目前港股的估值也已具有一定的吸引力。
•2008年金融危机时，恒生指数和恒生国企指数的平均市盈率分别为9.9倍（变化区间7.6-12倍）和8.7倍（变化区间6.1-11倍）。2011年欧债危机时，恒生指数和恒生国企指数的平均市盈率分别为10倍（变化区间8.7-11倍）和7.9倍（变化区间6.6-9倍）。
•同时，与全球主要资本市场相比，目前香港市场的估值也处于估值洼地，仅略高于俄罗斯市场，排名倒数第二。
近期市场持续弱势，自6月19日跌穿3000点以后继续震荡下行。然而回顾过去，2008年6月12日上证综指收于2957点，为2007年涨上至3000点上后首次跌破3000点。截至今年6月19日最近一次跌破3000点前，累计有667只主动管理权益类基金成立,其在成立后3个月、6个月、1年、以及至今，实现净值上涨的比例均高于70%，充分展示了低位布局、逆向投资、长期投资的强大力量。
•从各行业GDP贡献看，制造业和服务业GDP占比，我国40%和52%，美国20%和79%，日本29%和70%，德国30%和69%。从产业集中度看，我国GDP分布相对集中，且主要集中在制造业、批发零售业和农林牧渔业；而美国和日本GDP贡献主要分布在服务业、科学技术及信息产业等。（数据来源：Wind、中银证券，时间：2004年-2014年）
• 产业结构方面，我国信息科技、服务业等产业与发达国家差距大。这也意味着，未来我国产业发展潜力在于信息科技与服务业。
•回顾三次工业革命，每次工业革命均由是由创新升级驱动，并伴随着改造升级与并购升级的进行，社会变革表现为世界强国的崛起与新的国际大企业的出现。
•当前正处于第四次工业革命阶段，这是以数字化和信息技术为基础，以技术快速发展为驱动力，以先进制造（如无人驾驶交通工具、3D打印、高级机器人和新材料技术）、TMT（如物联网、区块链技术、共享经济）和生物医药（如生物基因技术和基因编辑技术）等为主的全新产业升级，是实现中国制造2025远景目标的重大机遇。
•消费黄金时代已经开启：2016年我国人均GDP达到53,980元，已进入中等偏上国家行列，居民整体消费需求上升，且从商品消费向服务消费转变，80/90/00后逐渐成为消费主力军，引导时尚消费、品质消费及中高端消费；三四线城市和农村人口可支配收入的提升，消费力提升，并向一二线城市靠近。（数据来源：Wind）
•激烈国际竞争倒逼国内产业升级：在激烈的国际竞争中，越来越多的境内企业凭借自主研发带来的技术壁垒，在部分高端产业（如汽车零部件、半导体、信息产业、新材料等）展现强大竞争力。
•从经济发展和市场风格变化来看，当前时点在一定程度上正是投资产业升级的时间窗口。
•一方面，经济增速放缓的新常态下，传统行业的利润空间受到挤压。龙头企业虽然在供给侧改革的背景下领先的竞争地位相对稳固，但其升级转型压力更加强烈，需打开进一步的成长空间。
•另一方面，以人工智能、智能制造、量子通信和生物技术等为代表的一大批前沿技术正逐步进入理论成熟期和商业化初期，这为产业升级提供了良好基础。
•随着A股逐步纳入MSCI，越来越多的外资流入A股市场。相比之下，境外投资者往往更为成熟，将凭借自身产业升级经验，在资产配置和个股选择上着重于企业长期成长，这也是当前挖掘产业升级投资机遇的重要信号。
•从宏观来看，产业升级是国民经济结构综合各方面因素逐步由第一产业向第二产业转移，到达一定水平后再向第三产业转移的升级状态。从微观来看，企业内部积极进行技术创新、流程重组，提升效率，提高企业价值，或进行资产重组，通过兼并、接管、破产、倒闭等方式寻求资源的有效利用。
•我国产业升级重点围绕六大方向：智能制造、新兴科技、技术替代与绿色经济、消费升级与一带一路等。华夏产业升级混合基金，是以GARP策略提供投资收益安全边际，从中观（行业）层面变化的拐点入手，把握产业升级带来的系统性估值提升机会。
•产业升级大多发生于传统行业的龙头企业，由于固有形象，大量投资者会忽视重大变化带来的产业升级的影响，在企业基本面发生变化初期，投资者关注度低、股价反应不明显，所以初始估值低。但随着这类公司在产业升级方面的进展被市场认可、企业发展逻辑逐步被验证，股价也开始加速上涨。
•产业升级视角下的投资，在这一情况下便体现了其前瞻性布局优势，通过对产业升级的长期跟踪，密切关注企业阶段性变化，从而有望享受到低估值起点下的可观成长收益。
产业升级的投资机会往往源于以下“三新”：
•由新技术带来的产品升级，从而推动该产业获得更大的发展空间；
•由新模式带来的企业竞争力与市占率提升；
•由新环境带来的政策与资本支持力度提升，从而扫清发展阻碍，迎来产业升级。
华夏产业升级混合基金投资于产业升级主题方向比例不低于非现金资产的80%，这一产业升级主要是指在中国经济结构转型这一趋势中，通过产业结构改善、产业效率提高、技术和模式升级带来生产效率提高、成本降低、质量提升或生活品质改善的过程。而受益于产业升级的主要行业和领域主要包括以下几个方面：
华夏基金管理有限公司是境内管理基金规模领先、综合实力雄厚的基金管理公司之一。华夏基金服务机构客户超过4万户，服务公众持有人超过5800万户。华夏基金秉承“为信任奉献回报”的企业宗旨，注重将投资收益及时转化为红利，为投资人创造了丰厚的回报，累计为持有人分红超过1420亿元。（数据来源：华夏基金，截至2018年6月30日）
华夏基金在业内最早提出了“研究创造价值”的投资理念，吸收了大批海内外专业人士，选拔了知名高校的优秀人才，构建了精英荟萃的投研平台，投研决策和风控机制成熟，打造了业内规模领先、优秀的投资团队。投研人员约200人，实现了全行业覆盖，在业内处于领先地位。
| 基金名称 | 华夏产业升级混合型证券投资基金 |
| 基金类别 | 混合型 |
| 基金代码 | 005774 |
| 发售方式 | 本基金认购以金额申请。投资者认购本基金份额时，需按基金份额发售机构规定的方式全额交付认购款项。投资者可以多次认购本基金份额，通过基金管理人直销机构及华夏财富每次认购金额不得低于10.00元（含认购费），通过其他代销机构每次最低认购金额以各代销机构的规定为准，累计认购金额不设上限。 |
| 投资目标 | 在严格控制风险的前提下，力求实现基金资产的长期稳健增值。 |
| 投资范围 | 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他中国证监会核准上市的股票)、港股通机制下的股票、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、中小企业私募债券、可转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、衍生品（包括权证、股指期货、国债期货、期权等）、货币市场工具（含同业存单）以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 |
| 投资组合比例 | 股票投资占基金资产的比例为60%-95%，其中，港股投资比例不超过股票资产的50%，投资于产业升级主题方向的证券比例不低于非现金基金资产的80%，每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货、期权合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 |
| 股票投资策略 | 通过对宏观经济趋势和中国产业结构的判断，把握中国经济结构转型及产业升级趋势，重点关注中国经济结构转型及产业升级这一大趋势中不断涌现出来的行业和个股的投资机会。从宏观来看，产业升级是国民经济结构综合各方面因素逐步由第一产业向第二产业转移，到达一定水平后再向第三产业转移的升级状态。从微观来看，企业内部积极进行技术创新、流程重组，提升效率，提高企业价值，或进行资产重组，通过兼并、接管、破产、倒闭等方式寻求资源的有效利用。 本基金界定的产业升级主要是指在中国经济结构转型这一趋势中，通过产业结构改善、产业效率提高、技术和模式升级带来生产效率提高、成本降低、质量提升或生活品质改善的过程。本基金认为当前受益于产业升级的主要行业和领域包括：一是在中国经济结构转型过程中，受益于产业政策扶持，有望成为未来新经济引擎的战略新兴产业；二是在技术和模式的升级换代中，受益于信息化改造、技术创新、组织结构创新的传统产业；三是在产业效率提高带来质量提升或生活品质改善过程中，受益于产业结构升级的消费服务产业。 基金参与港股通交易，基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资于港股。 |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率*60%+经汇率调整的恒生指数收益率*20%+上证国债指数收益率*20% |
| 风险收益特征 | 本基金为混合基金，60%-95%的基金资产投资于股票，其预期风险和预期收益低于股票基金，高于货币市场基金和债券基金，属于中等风险品种。本基金产品风险等级为中风险(R3)。 本基金资产投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。 |
| 认/申购费率 |
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| 赎回费率 |
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| 其他费用 | 管理费1.5% | 托管费0.25% |