·华夏基金在2017年就将人工智能技术引入到国内的金融领域，对于研究方向、应用场景、适用算法、数据源分析等方面进行了大量的研究和讨论，积累了较为丰富的经验，探索出了“AI+指数增强”的策略，来提升投资效率、让投资决策更加准确。

·“AI+指数增强”：“AI+指数增强”策略主要涉及两项核心人工智能技术：1.时空卷积神经网络——可以充分利用大规模的原始数据，从中自动构建对学习目标最有价值的因子；2.时变注意力模型——能够实现因子的非线性复合，挖掘出更丰富的信息，而且可以动态调整变换因子聚合形式以适应市场的动态性。

·突破传统增强策略面临的瓶颈：传统方法下的策略趋同已经造成超额收益减少，且多因子模型下，过于依赖于人的主观判断，加之过度挖掘，已经出现因子拥挤及失效情形。而AI+主动量化能够挖掘出与传统投资方法低相关性的投资方式，从而更好地获取超额收益。

·极致利用大数据：传统量化分析手段，只能对有限的数据进行假设、分析、验证及应用，对海量数据对应的模式识别难以实现全覆盖，机会的挖掘能力取决于个人能力。而利用人工智能进行投资，可通过数据接口导入大量数据。历史行情走势、行业数据、产业链关系、上下游变化、宏观数据、交易情况、政策信息等，都可以作为机器学习的训练样本，帮助机器多维度、跨维度整合可用信息，寻找可能存在的“赢家模式”。

·高效的实时调整策略：传统投资中，基金经理交易时间后需整理数据、回顾组合、市场分析并制定组合管理策略。利用人工智能进行投资，可通过实现相关数据及时更新，并完成对组合持仓、预期收益及调整策略的及时生成。在既定风控框架及权限下，组合可最大程度保障策略是快速实现。考虑到目前A股市场个人客户资金占比仍然很高，人工智能快速识别投资者相应交易行为、情绪、舆情等信息，为组合实现超额收益。

本基金量化增强策略主要采用三大类量化模型分别用以评估资产定价、控制风险和优化交易。基于模型结果，基金管理人结合市场环境和股票特性，产出投资组合，以追求超越标的指数表现的业绩水平。

·超额收益模型：该模型通过构建AI多因子量化系统，从企业的价值、成长能力、盈利能力、市场预期、股票价量等多个大类因子对股票收益进行分析和预测，以自下而上为主,自上而下为辅,分辨各类资产和各证券之间的定价偏差。其中价值因子涵盖市盈率、市净率、市销率等指标，成长因子涵盖营业收入增长率、净利润增长率、EPS增长率、净资产收益率增长率等指标，盈利因子涵盖销售净利率、净资产收益率、总资产报酬率等指标，市场预期因子涵盖机构分析师的预期每股收益、预期净利润变动、评级变动等指标，股票价量因子涵盖过去一月收益率、过去三月收益率、换手率加权日均收益率等指标。

·风险模型：该模型控制投资组合对各类风险因子的敞口，包括规模、资产波动率、行业集中度等，力求主动风险以及跟踪误差控制在目标范围内。

·成本模型：该模型根据各类资产的市场交易活跃度、市场冲击成本、印花税、佣金等数据预测本基金的交易成本，优化交易策略。

用“AI+指数增强“的机器学习模型去替代传统的量化交易方法，使得华夏基金的量化交易系统实现了核心引擎的更新换代，如同汽车更换了发动机一样，真正迈进了智能投资时代，而基于人工智能的量化交易模型，在模拟及实盘中实现在较小波动情况下的收益最大化。

本基金的投资标的指数为中证500指数，从指数编制方式来看，中证500指数是中证指数有限公司所开发的指数中的一种，其样本空间内股票是由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。

·新兴成长行业占比高

从指数成份股行业分布来看，截止2020年2月19日，该指数涉及11个Wind大类行业，其中信息技术、工业、材料、可选消费、医疗保健等成长行业占比高，占比排名前三的行业分别为信息技术（24.74%）、工业（18.86%）和材料（16.90%），具体情况如下：

从指数成份股权重情况来看，中证500指数公司权重较为分散，截止2020年2月19日，前十大成份股权重合计仅6.85%，可有效避免个股“黑天鹅”事件风险，前十大权重股情况如下：

·基本面和政策面利好科技成长股

从基本面来看，以5G、半导体、新能源车为代表的科技成长行业景气度向好的趋势不断强化，在宏观政策托底、流动性充裕和海外市场总体稳定的情况下，成长股投资趋势仍将持续。

从政策面来看，再融资政策落地，可以在一定程度上改善中小企业和科创企业的融资环境、降低上市公司的资产负债率，优质资产更有利于注入上市公司，市场的基本面和流动性都有提升空间，有助于市场长期走牛。

·指数估值处于低位，修复空间大

从指数估值及盈利预测情况来看，Wind数据显示，2019年中证500指数的估值预测为24.1倍P/E，处于历史18%低位。此外，Wind数据对于中证500未来的盈利增长持乐观预期，其预计中证500指数未来两年净利润、每股收益均处于增长态势，且增长率保持在两位数。中证500与创业板指数估值情况如下：

注：“年度A”表示实际数值，“年度E”表示一致性预期，以年报为准，数据来源：Wind，2020年2月19日

华夏基金管理有限公司是境内管理基金规模领先、综合实力最强的基金管理公司之一。华夏基金服务机构客户超过49000余户，服务公众持有人超过1.2亿户。华夏基金秉承“为信任奉献回报”的企业宗旨，注重将投资收益及时转化为红利，努力为投资人创造了丰厚的回报，累计为持有人分红超过1583亿元。（数据来源：华夏基金，截至2019年12月31日）

华夏基金在业内最早提出了“研究创造价值”的投资理念，吸收了大批海内外专业人士，选拔了知名高校的优秀人才，构建了精英荟萃的投研平台，投研决策和风控机制成熟，打造了业内规模领先、优秀的投资团队。投研人员约200人，实现了全行业覆盖，在业内处于领先地位。