华夏港股通精选股票基金(LOF)坚持研究驱动投资的理念,充分发挥基金管理人的研究优势,把握当前沪港通体制以及未来深港通开通的投资机会,对可投资的港股标的进行个股精选,在严格控制风险的前提下,把握资本市场开放政策带来的投资机会,力求基金资产的长期稳健增值。
•与全球主要股市相比,香港市场处于估值洼地。按照彭博资讯市场数据分析,截至9月26日,恒生指数和恒生国企指数2016年动态市盈率分别为11.6倍和8.1倍,显著低于欧美等发达市场估值,仅略高于俄罗斯市场。
数据来源:彭博数据库 华夏基金 截至日期:2016年9月26日
•相比境内市场,港股市场一直具有估值优势。上证综指和深证成指的平均估值一直高于恒生指数,深圳创业板各个行业的估值普遍高于港股小盘股。
行业分类:万得数据 数据来源:万得数据库 华夏基金 截至日期:2016年9月26日
•港股市场有A股不具备的、极具优势的行业和公司标的,投资港股可以分享蓝海行业和伟大公司的成长红利(例如腾讯)。同时,源源不断的好公司将在香港上市,美图已经申请港股上市,据新浪财经报道蚂蚁金服明年可能在香港上市。在一批一级市场IPO好公司带动下,将会极大的丰富港股二级市场。
• 对于境内投资者来说,香港市场是境外投资的首选,有信心且更熟悉。随着AH股溢价越来越高,两地流通的渠道越来越多,包括沪港通及即将落地的深港通,以及香港、内地两地的市场环境、投资者结构、退出机制等制度的不断完善,会使得两地的资产溢价逐渐抹平。两地的估值差异预计会长期收敛,香港市场估值抬高的概率越来越大。
数据来源:彭博数据库 华夏基金 截止日期:2016年9月26日
•深港通即将落地的意义非常重大,香港股票市场将成为全世界具有吸引力的市场。中国某种程度上实现了资本账户放开,A股占总交易量70%的股票、港股总占交易量90%的股票都将向对方放开,后期政策落地对港股会有非常明显的提振。
•美元保持在强势周期中, 港币与美元挂钩,香港金管局未来三年内将与美联储同步以维持港币兑美元汇率稳定。这样也就意味着港币与美元一样,将在未来的三年内保持强势,美元、港币资产受青睐。
数据来源:彭博数据库 华夏基金 截至日期:2016年9月26日
•随着经济发展以及居民财富增加,全球化资产配置需求也随之增长,投资者有很强的投资海外市场的动力。在海外资产配置中,投资者对港股和美股中的中国内地公司更加熟悉,随着越来越多的内地公司到香港进行IPO,投资者会更热衷于投资港股或以港股为标的而门槛更低的基金,然后逐步丰富海外投资的品种,扩大海外投资的范围。
• 华夏港股通股票基金(LOF)的申赎规则与投资境内的基金相同,申赎T+1确认,效率高于QDII的T+2确认的模式,且不受QDII的额度限制。
•本基金除了申购赎回效率得到大大提升,还采用LOF模式为产品提供流动性,同时投资者还可以在场内交易买卖基金份额,可T+0交易。
•本基金与“深港通”概念联接,可聚焦在两边的中小市值股票。同时将通过沪港通、深港通通道实现A股、港股自由切换。
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华夏基金管理有限公司是境内管理基金规模最大、综合实力最强的基金管理公司之一。华夏基金服务机构客户46321户,服务公众持有人超过4036万户。华夏基金秉承“为信任奉献回报”的企业宗旨,注重将投资收益及时转化为红利,为投资人创造了丰厚的回报,累计为持有人分红超过1230亿元。
华夏基金在业内最早提出了“研究创造价值”的投资理念,吸收了大批海内外专业人士,选拔了知名高校的优秀人才,构建了精英荟萃的投研平台,华夏基金组建了约200人的业内强大的买方研究团队。华夏基金旗下基金连续四年盈利总额居于基金行业榜首,也是中国公募基金行业中唯一连续四年折桂的“赚钱王”(来源:天相投顾 时间:2016年4月6日)。

数据来源:银河证券 天相投顾 时间:2012年至2015年
华夏基金较早成立了港股专业团队,投资研究覆盖宏观、策略、行业、个股等。
选股策略:以自下而上选股为核心手段,主要配置成长股,中长期追求净值绝对增长。
•核心策略:选取稳健增长的股票。基于对行业的深刻理解,前瞻性的判断行业未来的成长空间以及主要公司的策略方向,这种股票虽然通常不便宜,但从成长角度看,盈利驱动股价上涨,中长期收益好。
•辅助策略:选取市场错估,或者因其它原因导致下跌较多而基本面有较强的变好趋向的股票。
•自下而上选股,小幅配置下跌空间较小,却存在盈利与估值双提升的机会的股票。
投资策略:稳健、长期的投资风格,注重高股息、低波动率行业以及高质量公司的投资。•纪律投资:不再完全依赖基金经理的个人主观判断(规避人性弱点:贪婪、恐慌,过度自信等)。将投研团队头脑中的知识经验转化为可明确描述、可重复、可检验的量化科学决策。
•数量化模型(统计套利、大数据分析)与基本面研究相结合,分享优质企业成长、挖掘行业轮动机会,获取确定性的超额收益。
•严格的风险控制:严格的个股仓位控制、强制止损、流动性风险控制策略。
基金名称 | 华夏港股通精选股票型发起式证券投资基金(LOF) |
基金类型 | 股票型 |
基金代码 | 160322 |
最低认购 | 1000元 |
投资目标 | 在严格控制风险的前提下,把握资本市场开放政策带来的投资机会,力求基金资产的长期稳健增值。 |
投资范围 | 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括创业板、中小板及其他经中国证监会核准上市的股票)、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、中小企业私募债券、可转换债券、可交换债券、及其他经中国证监会允许投资的债券)、货币市场工具(含同业存单)、权证、资产支持证券、股指期货、国债期货、期权以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 |
投资组合 比例 |
本基金为股票型基金,股票资产占基金资产的80%-95%,其中,港股通标的股票投资比例不低于非现金基金资产的80%。每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货合约需缴纳的交易保证金后,保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。 |
业绩比较 基准 |
恒生综合指数收益率×90%+同期人民币活期存款利率×10% |
风险收益 特征 |
本基金属于股票基金,风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金,属于较高风险、较高收益的产品。 本基金还将通过港股通渠道投资于香港证券市场,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。 |
认/申购金额 (含认/申购费) |
前端认购 费率 |
前端申购 费率 |
50万元以下 | 1.2% | 1.5% |
50万元以上(含50万元) -200万元以下 |
0.8% | 1.2% |
200万元以上(含200万 元)-500万元以下 |
0.5% | 0.8% |
500万元以上(含500万元) | 每笔1000元 | 每笔1000元 |
2、场外份额赎回费率
持有期限 | 赎回费率 |
7天以内 | 1.5% |
7天以上(含7天)-30天以内 |
0.75% |
30天以上(含30天)-365天以内 |
0.5% |
365天以上(含365天) | 0 |
3.场内份额赎回费率
赎回费率 | 0.5% |
4.其他费用
管理费 | 托管费 |
1.5% | 0.25% |